分析：大马投行研究

目标价：7.55令吉

最新进展

振德（CHINTEK，1929，主板种植股）收购Fauzi-Lim种植公司（FLP）一案，目前已经转变成无条件收购。

按照计划，该收购案将在明年1月31日完成。

行家建议

我们重申我们对此收购案的观点，即振德收购FLP料不会对公司2023财年盈利表现带来显著贡献。

这是因为这座位于吉兰丹话望生的种植园仅有2023公顷，上个财年鲜果串产量为3250吨，仅占振德年产量的1.8%。

同时，新收购的种植公司的鲜果串产出率低下、生产成本高昂，难以在新一财年获利。

另一方面，FLP并不拥有有关种植园，而是向吉兰丹伊斯兰基金会租赁土地；根据如今的原棕油价格，我们预计收购完成后，振德每年还需支付150万令吉土地租金。

振德目前手持3.95亿令吉现金；此次价值4500万令吉的收购，并不会面对融资问题。

我们维持“守住”评级，给予7.55令吉目标价；目标价相当于2023财年预计本益比10倍。