分析：联昌国际投行研究

目标价：2.60令吉

最新进展:

在美元走强和产品售价提升的助力下，友尼森（UNISEM，5005，主板科技股）2022财政年第三季净利按年增长53.29%，至6173万令吉；营业额为4亿3969万令吉，按年起20%。

友尼森也宣布派发每股2仙的中期股息，除权日在11月11日，并在11月23日派发。

行家建议:

过去一个季度，因为中国四川限电和成都封城等原因，成都友尼森的生产利用率大幅度下滑，导致友尼森第三季以美元计价的营业额，按季下跌了8%，无法达到管理层早前给出的业绩指引。

同时，由于晶圆短缺，大马怡保晶圆凸点工厂营运，也并未达到最高效率，导致核心净利按季下滑20%。

不过以首3季计，友尼森的营业额还是按年增长16%、核心净利增长26%，基本符合预期。

随着成都工厂恢复营运，该公司展望新一季销售可按季增长3至5%（美元计价）。

中国和大马的扩张计划，预料都将于明年完成；然而考虑到更高的营运前开销，以及延误完工的风险，我们不认为扩张计划能为明年盈利带来显著贡献。

宏观环境依然不利，消费电子器材需求正放缓，不过，能源管理和汽车零件的需求依然保持韧性，友尼森的前景是谨慎乐观的。

我们维持2.60令吉目标价，和“守住”评级。